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销量、利润下滑!上汽集团2023年遗憾中的小亮点

时间:04-02 来源:最新资讯 访问次数:59

销量、利润下滑!上汽集团2023年遗憾中的小亮点

摘要:新能源车销量增长跑输大盘(欢迎关注杠杆游戏)撰文|张银银&编辑|欣欣然日前,上汽集团发布了自己的2023年年报。遗憾的是,其2023年汽车销量、净利润都下滑,同时海外业务表现不错。今天,杠杆游戏新一年的“拆年报”栏目,和杆友一起看看上汽集团的2023年吧。希望接下来1、2个月,可以为杆友深度解析你想看的公司2023年的业绩。1、总销量继续下滑,自主品牌销量也是下滑动的、但占比提高上汽集团的年报说,其2023年整车销售逐季环比连增,全年达到502.1万辆,连续18年保持国内第一。上述说法都是对的,但是略微遗憾,相较于2022年的530.3万辆销量,2023年其实是下滑的。以前杠杆游戏写过,上汽集团近年的销售趋势其实不如过去。比如2021年,上汽集团即实现了整车批售546.4万辆,终端零售达到581.1万辆,同比增长5.5%。如果这样比较,我们就会发现2023年,上汽集团依旧没有扭转销售的趋势。此外,有一组数据我对比了一下,很有意思。上汽集团2023年的销量中,自主品牌整车销售277.5万辆,占总销量比重超过55%,较 2022年提升2.5个百分点。回溯一下我,2022年,上汽集团自主品牌整车销量278.5万辆,占该司总销量的比重达到52.5%。2021年上汽集团自主品牌整车销量达到285.7万辆,同比增长10%,占该集团总销量的比重首次突破50%,达到52.3%。也就是说近3年,上汽集团的自主品牌正常销量一直是下滑的,但是占比却是上升的。原因就是上文写的,整个集团销量下滑。如上图我们可以发现,具体看上汽集团各家公司,以前非常牛的上汽大众、上汽通用,以及神车公司上汽通用五菱2023年的销量都是下滑的。虽然旗下有一些公司销量增长,甚至有的增幅很不错,但遗憾这些公司不是上汽集团的主力。主力的下滑,导致上汽集团销量下滑。其实过去几年,总体都是这个逻辑。上汽集团年报披露很详细,如上图,上汽大众、上汽通用的产能利用率都不到60%,上汽通用甚至只有53%的产能利用率。当然,这其实都不算最差的,上汽正大、以及其他(上海申沃、上汽红岩、南京依维柯)产能的利用率甚至只有28%、29%。此外,上汽通用五菱印尼的产能利用率也不高,只有43%。对了,下文杠杆游戏额会写上汽集团2023年海外的销量,表现是不错。总体销量不错,国外不错,那么反过来我们会明白,国内销量是不是不太好?是的,上汽集团2023年国内销量为381.26万辆,2022年该数字为428.52万辆,下滑了40多万辆,同比下滑11.03%。2、海外表现不错、新能源车销量增长跑输大盘1)尽管总体销量不够好、国内销量不好,上汽集团2023年海外市场销售120.82万辆,2022年该数字为101.75万辆,增加了小20万辆,同比增长18.8%,连续8年保持整车出口国内行业第一。应该说这个表现确实不错。如下图,我们看细节,上汽集团的基本乘用车在海外销量大涨超38%,SUV海外增幅也超17%,尽管其他车型部门下滑,甚至下滑幅度还不小,但是靠主力车型的高增长,上汽集团2023年海外表现很好。上文第一部分图显示,2023年,位于泰国的上汽正大销量为2.2万辆,同比下滑31.8%;上汽通用五菱印尼销量为2.5万辆,同比下滑16.6%;名爵印度销量为6.2万辆,同比增长27.9%。对了,如上文第一部分图,名爵印度的产能利用率已达到109%,是该集团旗下所有公司产能利用率最高的。不过,中国企业在印度直接投资,也遇到一些压力,2023年上汽集团在印度和JSW集团合作。印度JSW集团的披露显示,上汽集团持股49%,JSW持股35%,当地金融机构持股8%,另外员工和经销商分别持股5%和3%。上汽集团还表示,旗下的MG品牌全球年销量超过80万辆,特别是在欧洲,单月销量稳定在2万辆以上,MG品牌还跻身英国、西班牙纯电动汽车市场前两名。欧洲是上汽集团首个年销量超过20万辆的区域市场,能够在欧洲站住脚,确实不容易。不过值得注意,2023年10月,欧洲对中国生产的电动汽车发起反补贴调查,随后确定三家抽样调查企业,上汽集团是其中之一。如何应对?出海的成功能否保持住?上汽集团在年报中称,已经启动欧洲整车制造基地的选址工作,力争实现当地制造、当地销售和当地服务。2)2023年,上汽集团新能源汽车销售112.3万辆左右,同比增长4.6%,继续位居全球行业新能源车销量头部阵营。数字确实很好看,但杠杆游戏提示一下,值得注意的是:第一,按照乘联会数据,2023年新能源狭义乘用车累计销量774.0万辆,同比增长36.3%。也就是说,上汽集团的销量增长,大比例跑输了行业大盘。第二,2022年,上汽集团新能源汽车销量就达到107.3万辆,同比增长46.5%。2021年,上汽集团新能源汽车销售73.3万辆,同比增长128.9%,排名国内第一、全球前三——上汽集团的新能源汽车2022年表现是不错的,那么反过来和自己比,2023年是不是就不太好?当然也可以说,高处不胜寒。不过上汽集团旗下有多个自己或者合资的公司都产新能源汽车,这个表现,总体来说,还是不够好。3、营收微增、净利润下滑背后2023年,上汽集团录得营收7447.05亿元,同比增长0.09%。2022年,该数字为7440.63亿元;2021年,甚至超7798亿元。也就是说,2023年的营收其实还不如2021年。上文杠杆游戏写过,以前也写过,上汽集团近年销量高处不胜寒,那么必然反映到营收上,虽然上汽集团旗下还有其他很多业务,包括零部件、金融 、物流等。如果回溯过去一些年,上汽集团营收甚至高达9000亿元过,这样比,上汽集团如今的营收实在是……归属净利润方面,2023年取得141.06亿元,同比减少12.48%。没有看错,净利润下滑的幅度比较大。更早一些年份,上汽集团的净利润高达两三百亿元,其实主要就是当时合资车表现很好。上文有图,杆友可以看,上汽大众、上汽通用的销量、产能利用率比以前低了很多。2023年,上汽大众和上汽通用为上汽集团贡献的利润分别为31.3亿和25.4亿元——和过去比,已经很低了,哪怕是2022年,上述两家企业利润贡献都还高达87.3亿、55.8亿元。说来说去,就是大众、通用的时代红利今天没有了。如下图,因为利润的下滑,上汽集团的每股收益下滑了不少。扣非每股收益倒是增长的。同样,加权平均净资产收益率4.98%,较2022年减少0.86个百分点。对了,杠杆游戏经常说大企业太幸福了,往往可以获得很多补贴。我们看上汽集团,2023年,该司计入当期损益的政府补助(但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外)超40亿元。其实2022年,这个数字也不低,如上图高达36.6亿元。2021年也是超40亿元。反过来,2023年上汽集团的扣非净利润只有100亿元多,比归属净利润低了40亿元。销量、利润承压的上汽集团在控制成本上,也还是很努力。如上图,比如营业成本努力控制,只微增。销售费用还降低了0.98%。管理费用则从2022年的超256亿元,降至2023年的242亿元出头,降低了5.46%。不管多努力控制这些费用,利润要增长、营收要增长,归根结底得把销量重新搞上去。2024年的车市竞争显然异常激烈,等2025年我们总结时,看上汽集团会交出一份什么样的成绩单?本文未标注出处的财务图表,均源自上汽集团有关公告,特此说明并致谢版权及免责声明:本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!杠杆游戏任何文章之观点,皆为学习交流探讨用,非投资建议。用户据此进行的一切投资,请自负责任。文章如有疏漏、错误欢迎批评指正。

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